Ousadia que Inspira
Desempenho Econômico-Financeiro
Receita
Em 2013, a receita líquida do GPA cresceu 13,4%, totalizando R$ 57.730 milhões. Esse desempenho foi impulsionado pelas vendas “mesmas lojas”, que atingiram 9,0% de crescimento, 3 pontos percentuais acima da inflação (IPCA), finalizando o ano com crescimento em cada negócio.
No Multivarejo, foi registrada aceleração de crescimento em todas as bandeiras, com destaque para o Minimercado Extra, que segue apresentando crescimento “mesmas lojas” superior à média do negócio, e Assaí, que continuou crescendo em ritmo elevado.
A Nova Pontocom apresentou crescimento acima do mercado, com ganhos de market share. Esse desempenho foi impulsionado pela aceleração do crescimento ao longo do ano, especialmente a partir do 3T13, quando ganhos de eficiência em processos, investimentos estratégicos e avanços no nível de serviço se consolidaram.
Na Via Varejo, foram registrados crescimento de vendas de dois dígitos e ganhos importantes de market share. Destaque para as categorias de telefonia e informática, que mantiveram a tendência de vendas aceleradas, confirmando a manutenção do ciclo de consumo de tecnologia no país. <2.8>
RECEITA |
|||
R$ – Milhões |
2013 |
2012 |
Variação |
Receita Bruta |
64.405 |
57.234 |
12,5% |
Receita Líquida |
57.730 |
50.924 |
13,4% |
Crescimento Receita Bruta “mesmas lojas” |
9% |
6,5% |
+ 2.5 p.p. |
Lucro Bruto
O lucro bruto cresceu 9,2%, passando de R$ 13.757 milhões em 2012 para R$ 15.026 milhões em 2013. A margem bruta ficou em 26,0% em 2013, uma queda de 1 ponto percentual em relação a 2012, decorrente principalmente da estratégia de investimento em redução de preços no Varejo Alimentar, suportada pela redução das despesas com vendas e gerais e administrativas.
A margem bruta também foi impactada pelas ações promocionais da Black Friday na Via Varejo e na Nova Pontocom no final do ano, além do aumento da participação do canal de comércio eletrônico nas vendas, cujo modelo de negócio opera com margem inferior à observada na operação de lojas físicas. <2.8>
LUCRO BRUTO |
|||
R$ – Milhões |
2013 |
2012 |
Variação |
Receita Líquida |
57.730 |
50.924 |
13,4% |
Lucro Bruto |
15.026 |
13.757 |
9,2% |
Margem Bruta |
26% |
27% |
–1 p.p. |
Despesas com Vendas |
(9.180) |
(8.360) |
9,8% |
Despesas Gerais e Administrativas |
(1.485) |
(1.754) |
–15,3% |
Resultado da Equiv. Patrimonial |
47 |
11 |
337,3% |
Outras Despesas e Receitas Operacionais |
(673) |
(33) |
- |
Total das Despesas Operacionais |
(11.291) |
(10.136) |
11,4% |
% Receita Líquida de vendas |
19,6% |
19,9% |
–0,3 p.p. |
Ebitda – Lucro oper. antes da depr., result. financeiro e impostos |
3.814 |
3.703 |
3% |
Margem Ebitda |
6,6% |
7,3% |
–0,7 p.p. |
Despesas Operacionais
As despesas operacionais tiveram aumento de 11,4%, passando de R$ 10.136 milhões em 2012 para R$ 11.291 milhões no ano. A relação entre as despesas com vendas, gerais e administrativas e a receita líquida passou de 19,9% em 2012 para 18,5% em 2013 como resultado, principalmente, da redução de despesas corporativas e controle de despesas com vendas no Multivarejo, além dos ganhos de eficiência operacional em Via Varejo. <2.8>
Resultado Financeiro
O resultado financeiro líquido foi uma despesa de R$ 1.193 milhões, mesmo patamar de 2012. Em 2013, ocorreu uma redução na relação entre o resultado financeiro líquido e a receita líquida, que passou de 2,3% em 2012 para 2,1%, em função, principalmente, da melhora no resultado financeiro da Via Varejo. <2.8>
RESULTADO FINANCEIRO |
|||
R$ – Milhões |
2013 |
2012 |
Variação |
Receitas Financeiras |
643 |
593 |
8,3% |
Despesas Financeiras |
(1.836) |
(1.786) |
2,8% |
Resultado Financeiro Líquido |
(1.193) |
(1.193) |
0 |
% da Receita Líquida |
2,1% |
2,3% |
–0,2 p.p. |
Encargos sobre Dívida Bancária Líquida |
(224) |
(238) |
–5,6% |
Custo da Antecipação de Recebíveis de Carnê |
(268) |
(282) |
–5,1% |
Custo da Antecipação de Recebíveis de Cartão |
(618) |
(497) |
24,3% |
Atualização de Outros Ativos e Passivos |
(83) |
(176) |
–52,6% |
Resultado Financeiro Líquido |
(1.193) |
(1.193) |
0 |
Endividamento
A dívida líquida, incluindo a dívida da operação de carnês da Via Varejo, totalizou R$ 1,102 bilhão ao final de dezembro de 2013. A redução do nível de endividamento ocorreu, principalmente, em função da maior geração de caixa no período, alavancada pelos esforços de melhoria em capital de giro.
Além disso, a OPA da Via Varejo, que representou uma entrada de caixa no montante bruto de R$ 896 milhões, também contribuiu para a redução da posição de endividamento.
A relação Dívida Líquida/Ebitda, incluindo a operação de carnês, atingiu 0,29x ao final de 2013, significativamente inferior ao endividamento registrado em 2012.
A Companhia apresentou, ao final de dezembro de 2013, reservas de caixa de aproximadamente R$ 8,4 bilhões. <2.8>
DÍVIDA DE CURTO PRAZO |
||
R$ – Milhões |
31.12.2013 |
31.12.2012 |
Dívida de Curto Prazo |
(2.445) |
(1.712) |
Empréstimos e Financiamentos |
(1.200) |
(1.044) |
Debêntures |
(1.245) |
(668) |
Dívidas de Longo Prazo |
(4.181) |
(6.151) |
Empréstimos e Financiamentos |
(1.583) |
(2.409) |
Debêntures |
(2.599) |
(3.741) |
Total da Dívida Bruta |
(6.626) |
(7.863) |
Caixa e Aplicações Financeiras(1) |
8.392 |
7.086 |
Caixa (Dívida) Líquido |
1.765 |
(777) |
Ebitda(1) |
3.814 |
3.703 |
Dívida Líquida/Ebitda(1) |
N/A(2) |
0,21x |
Carnês – Financiamento ao Consumidor – curto prazo |
(2.726) |
(2.499) |
Carnês – Financiamento ao Consumidor – longo prazo |
(141) |
(130) |
Dívida Líquida com Carnês – Financiamento ao Consumidor |
(1.102) |
(3.406) |
Dívida Líquida com Carnês/Ebitda(1) |
0,29x |
0,91x |
1Inclui valores provenientes de empreendimentos imobiliários. Ebitda acumulado dos últimos 12 meses. 2Caixa superior ao endividamento bruto. |
||
DVA <EC1>
Em 2013, a riqueza gerada pelo GPA totalizou R$ 64,4 bilhões, um incremento de 12,5% em relação a 2012 (R$ 57,2 bilhões). O valor adicionado líquido à disposição da Companhia cresceu 11,7% sobre o ano anterior, totalizando R$ 14,1 bilhões no ano. Esses recursos foram assim distribuídos:
> R$ 5,8 bilhões – para a remuneração de colaboradores;
> R$ 3,8 bilhões – para o pagamento de impostos, contribuições, tributos e taxas;
> R$ 3,2 bilhões – para a remuneração de bancos, a partir do pagamento de juros sobre empréstimos, e para a remuneração ao governo, por meio da atualização de impostos parcelados e contingências, além da remuneração de locadores, com o pagamento de alugueis;
> R$ 1,3 bilhão – para o pagamento de dividendos e em valores retidos que foram incorporados ao patrimônio dos acionistas.
Lucro Líquido
O lucro líquido do exercício totalizou R$ 1.396 milhões em 2013, um crescimento de 20,7% em relação a 2012. A margem líquida cresceu 0,1 ponto percentual, passando de 2,3% em 2012 para 2,4% em 2013. <2.8>
Fluxo de Caixa
Em 31 de dezembro de 2013, a posição de caixa do GPA era de R$ 8,367 bilhões. O acréscimo de R$ 1,281 bilhão em relação a 31 de dezembro de 2012 é decorrente, principalmente, da entrada de caixa, no montante bruto de R$ 896 milhões, em função da OPA da Via Varejo. A Companhia não necessitou de refinanciamentos e contratações de novas dívidas em 2013. <2.8>
FLUXO DE CAIXA SIMPLIFICADO |
||
R$ – Milhões |
2013 |
2012 |
Caixa no início do período |
7.086 |
4.970 |
Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais |
4.892 |
5.299 |
Ebitda |
3.814 |
3.703 |
Custo de desconto de recebíveis |
(886) |
(780) |
Capital de giro |
1.355 |
2.243 |
Variação outros ativos e passivos |
609 |
133 |
Fluxo de Caixa das Atividades de Investimentos |
(2.027) |
(1.339) |
Investimento líquido |
(1.752) |
(1.306) |
Aquisições e outros |
(275) |
(33) |
Variação de caixa após investimentos |
2.865 |
3.960 |
Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamento |
(1.584) |
(1.844) |
Dividendos e outros |
(453) |
(186) |
Captações líquidas |
(1.132) |
(1.658) |
Variação de caixa no período |
1.281 |
2.116 |
Caixa no final do período |
8.367 |
7.086 |
